锂电板块，中游四大环节才是核心机遇

以前大家盯着锂矿，觉得锂价涨跌决定一切。

现在的核心机会不在上游，而在制造材料的四个环节：正极、负极、电解液和隔膜。

这些领域的需求更稳，行业竞争格局更好，盈利能力也在变强。

产业数据说明了这一点。

今年4月，这四个环节的生产计划都在增加。

正极材料排产达到19.5万吨，负极材料排产17.6万吨。

隔膜和电解液的生产规模也比上个月有提升。

这四个环节的产量相比去年同期，增长幅度都超过了45%。

磷酸铁锂和电解液的增长甚至超过了60%。

这说明不管是电动汽车还是储能设备，市场需求都很旺盛。

正极材料是电池成本的大头，占到了一半左右。

现在磷酸铁锂和高镍三元材料都在快速增长。

磷酸铁锂成本低，安全性好，广泛用在储能和普通电动车上。

它的行业龙头企业市占率超过了八成，生产线几乎都在满负荷运转。

高镍三元材料则针对高端长续航车型。

随着这类需求增加，相关企业的利润也涨了七成多。

更值得关注的是，一种叫磷酸锰铁锂的新材料开始量产，它能让电池存更多电，技术领先的企业已经抢占先机。

负极材料行业经历了一轮大洗牌。

过去大家为了抢订单拼命压价，现在很多产能已经被淘汰。

随着石墨化产能减少，供需关系反转，产品价格比去年涨了约一成。

两家头部企业排产各达到5.7万吨，订单很充足。

硅基负极材料现在也开始批量生产。

它能让电池充电更快，也能存更多电。

为什么说中游取代上游成了市场主线？

主要有三个原因。

一是行业竞争格局变好了。

经过多年竞争，这四个环节的龙头企业话语权更强，不用再陷入低价恶性竞争。

二是下游需求很稳。

虽然汽车销量增速放缓，但单车电池用量在提升。

特别是储能电池市场，今年需求增速超过了57%。

三是政策引导作用。

相关部门限制了盲目扩产，推动市场价格回归合理。

上游锂矿受资源价格波动影响，业绩很不稳定。

中游制造则不同，它紧贴终端需求，增长具有持续性。

如果您有意向了解更多关于详细信息，欢迎您莅临我们公司进行实地考察参观，随时有专人免费接送，竭诚为您服务，期待您的光临!

全国统一销售热线:18638568767

公司总部地址:河南省郑州市上街区科学大道1123号

本篇内容于2026-04-24 15:32:07已补充更新